Греки в торговле опционами | Money Talks UA - форум с оплатой за сообщения | 1

Греки в торговле опционами

Форум специалистов фондового рынка, технический и фундаментальный анализ, анализ облигаций, спрос, предложения технических ценных бумаг, векселей, деривативов (0.5 Points)

Греки в торговле опционами

Сообщение weiter » 21 мар 2017, 15:26

Многие трейдеры проявляют интерес к торговле опционами. И если с первыми трудностями, отличить опцион Call от опциона Put, большинство справляется, то дальше у многих начинаются проблемы. В теории ценообразования опционов применяются специальные коэффициенты, названные в большинстве своем буквами греческого алфавита. Они характеризуют изменение премии опционов в зависимости от некоторых факторов.*

Значения "Греков".



В 1973 году Фишер Блэк и Майрон Шоулз стали авторами ныне общепризнанной модели опционного ценообразования. Вместе с известной формулой были разработаны и вышеупомянутые коэффициенты. Сейчас существует множество вспомогательного программного обеспечения для анализа опционных позиций. Любые из этих программ содержат инструментарий для вычисления "греков". Разберем подробнее что каждый из них означает.

Дельта.*

Этот параметр характеризует скорость изменения стоимости опциона в зависимости от изменения стоимости базового актива. Другими словами, дельта нам демонстрирует, на сколько изменится премия при изменении актива на один пункт. Этот параметр позволяет понять насколько позиция в опционах эквивалентна позиции в базовом активе. Если инвестор купил опцион, цена исполнения которого намного ниже чем текущая цена актива, то его цена будет изменятся также как и стоимость самого актива. К примеру какая то акция дорожает на один пункт, так и опцион Call будет дорожать также на один пункт. И дельта в данном примере будет равна единице.*

Если цена исполнения намного выше, то дельта будет близка к нулю, и стоимость опциона не будет претерпевать значительных изменений в случае роста стоимости актива. Опционы с ценой исполнения близкой к цене актива имеют дельту около 0,5. Для того. чтобы получить эквивалент позиции по базовому активу в опционной форме нам надо умножить дельту на количество опционов. На практике инвестор видит что опционы с далекими страйками все же что то стоят, что объясняется наличием временной стоимости. Потому как всегда есть вероятность роста стоимости актива, но она тем меньше, чем ближе срок исполнения опциона.

Гамма.*

Гаммой зовется вторая производная по модели Блэка-Шоулза. Этот параметр демонстрирует скорость изменения дельты в зависимости от изменения цены базового актива. Он незаменим при оценке дельта нейтральных портфелей, то есть набора позиций при наличии которых инвестору не важно куда идет рынок и он зарабатывает на снижении или росте волатильности, в зависимости от своих прогнозов. Чем выше этот параметр тем быстрее будет меняться дельта, а значит и стоимость опциона. К примеру, пока страйк далек от текущей цены акции, опцион именует "вне денег" или "далеко от денег" и его стоимость почти не меняется. Однако в случае если акция начинает быстро расти в стоимости, гамма и дельта растут и у держателя такого опционы хорошие шансы получить большую прибыль при ограниченном, невысоком риске убытков.*

Ро.*

Этот параметр почти не используется в оценке опционных позиций и их перспектив. Он показывает динамику изменения стоимости опциона в зависимости от изменения безрисковой процентной ставки.*

Тета.*

А это параметр показывает инвестору как меняется премия опциона в зависимости от того, сколько времени осталось до его истечения. Покупатели опциона, надеющиеся на скорый и значительный рост или падение базового актива часто ждут желаемого движения и наблюдают за тем, как дешевеет их опцион, они наблюдают временной распад стоимости. Которому рады продавцы опционов, при относительно спокойном рынке, наибольший распад начинается за пару недель до экспирации.*

Вега.

Этот параметр демонстрирует нам динамику изменения стоимости опциона в зависимости от изменения волатильности. С точки зрения математики Вега, это первая производная по волатильности. При оценке рисков по опционным позициям часто требуется узнать, как изменится стоимость опциона при изменении волатильности на какой то определенный процент. Для этого и служит Вега.
Аватара пользователя
weiter
Стандарт
 
Сообщения: 3
Зарегистрирован: 21 мар 2017, 14:51
Средств на руках: 2.50



  

Re: Греки в торговле опционами

Сообщение InterPag » 28 авг 2017, 15:49

Спасибо за информативную статью.
Сейчас редко можно встретить годную информацию.
Особенно это будет полезно знать новичкам, которые только начинают изучать торговлю опционами.
Хотя, конечно, к слову сказать, те новички, которые будут изучать торговлю опционами с брокером walton capital, будут итак знать все нюансы наизусть.
Там у них такое обучение сильное, что и самый малоспособный человек, через месяц будет легко зарабатывать минимальную зарплату, торгую всего 1 час в день.
Вообщем в отношении обучения walton capital молоды.
Аватара пользователя
InterPag
Стандарт
 
Сообщения: 2
Зарегистрирован: 28 авг 2017, 15:17
Средств на руках: 2.00




Вернуться в Фондовый рынок



Кто сейчас на конференции

Сейчас этот форум просматривают: нет зарегистрированных пользователей и гости: 0